The Determination of Company Value: Empirical Study on Manufacturing Companies in Basic and Chemical Industry Sector

Main Article Content

Febrina Azzifa Salsabilla
Nursiam Nursiam

Abstract

This research seeks to evaluate the influence of leverage, profitability, and company size on the valuation of firms in the basic and chemical industries that are listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2020 to 2022. This research employs a quantitative approach using secondary data obtained from financial statements published on the IDX, along with information from books, journal articles, and official websites. The population studied comprises all manufacturing companies in the basic and chemical industry sectors listed on the IDX within the specified period. Purposive sampling was applied, yielding a sample of 99 companies. Data analysis techniques used include descriptive statistics and multiple linear regression. The findings of the study suggest that while leverage and profitability do not significantly influence company value, company size does. Furthermore, company value is significantly impacted by the combined effects of leverage, profitability, and company size.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

How to Cite
Salsabilla, F. A., & Nursiam, N. (2024). The Determination of Company Value: Empirical Study on Manufacturing Companies in Basic and Chemical Industry Sector. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 3(5), 624–634. https://doi.org/10.56799/ekoma.v3i5.4242
Section
Articles
Author Biography

Nursiam Nursiam, Universitas Muhammadiyah Surakarta

Lecturer 

References

Abbas, D. S., Dillah, U., & Sutardji, S. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 17(01), 42-49.

Analisa, Y., & Wahyudi, S. (2011). pengaruh ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2006-2008) (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).

Choiriyah, C., Fatimah, F., Agustina, S., & Ulfa, U. (2020). The effect of return on assets, return on equity, net profit margin, earning per share, and operating profit margin on stock prices of banking companies in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Finance Research, 1(2), 103-123.

Dewi, C. R., & Fachrurrozie, F. (2021). The effect of profitability, liquidity, and asset structure on capital structure with company size as moderating variable. Accounting Analysis Journal, 10(1), 32-38.

Dwicahyani, D., Van Rate, P., & Jan, A. B. H. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Consumer Non-Cyclicals. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(4), 275-286.

Companyansyah, A., Fauzi, I., & Yuniar, M. R. (2020). Biaya utang dari sudut pandang kebijakan dividen, volatilitas laba, dan kualitas akrual. Akurasi: Journal of Accounting and Finance Studies, 3(2), 109-129.

Fu, L., Boehe, D. M., & Orlitzky, M. O. (2022). Broad or narrow stakeholder management? A signaling theory perspective. Business & Society, 61(7), 1838-1880.

Gozali, M., Saputra, M. A., Dewi, N. D. T., & Budianto, E. W. H. (2023). Pemetaan Penelitian Seputar Variabel Determinan Return on Equity (ROE) pada Perbankan Syariah: Studi Bibliometrik Vosviewer dan Literature Review. IDEI: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 4(1), 34-47.

Hasan, S. A. K., & Mildawati, T. (2020). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 9(8).

Hermuningsih, S., Sari, P. P., & Rahmawati, A. D. (2020). The Impact of Leverage on Investment for Companys Listed in the Indonesian Stock Exchange. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 4(1), 48-58.

Indriyani, E. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 10(2), 333-348.

Jessica Caren Witardjo, V. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(2), 542-549.

Kherismawati, N. P. E., Wiagustini, N. L. P., & Dewi, M. P. (2016). Profitabilitas dan Leverage sebagai Prediktor Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi & Bisnis JAGADITHA, 3(1), 94-108.

Kolamban, D. V., Murni, S., & Baramuli, D. N. (2020). Analisis pengaruh leverage, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada industri perbankan yang terdaftar di Bei. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(3).

Komara, A., Ghozali, I., & Januarti, I. (2020, March). Examining the company value based on signaling theory. In 1st International Conference on Accounting, Management and Entrepreneurship (ICAMER 2019) (pp. 1-4). Atlantis Press.

Krisnanto, A. B. (2017). Strategi Manajemen Hijau Untuk Keunggulan Bersaing Berkelanjutan. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 1(1), 50-58.

Listyawati, I., & Ramadhan, R. (2017). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap nilai perusahaan. MAKSIMUM: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 7(2), 1-10.

Mahmood, A., & Bashir, J. (2020). How does corporate social responsibility transform brand reputation into brand equity? Economic and noneconomic perspectives of CSR. International Journal of Engineering Business Management, 12, 1847979020927547.

Martin, G., Barth, K., Benoit, M., Brock, C., Destruel, M., Dumont, B., ... & Primi, R. (2020). Potential of multi-species livestock farming to improve the sustainability of livestock farms: A review. Agricultural Systems, 181, 102821.

Maryamah, A., & Mahardhika, A. S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food And Beverages yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2019. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis dan Akuntansi (JIMMBA), 3(4), 747-764.

Moridu, I., Fadlilah, A. H., Ernayani, R., Nurlia, N., & Mere, K. (2022). Dampak Kebijakan Dividen terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan: Literature Review. Jurnal Darma Agung, 30(3), 931-944.

Mothlagh, S. S., Samadi, F., & Hajiha, Z. (2016). The relationship of the content of the market value in the explanation of abnormal stock returns of listed companies in Tehran stock exchange. Procedia Economics and Finance, 36, 113-122.

Mubyarto, N. (2019). Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Kebijakan Deviden Sebagai Determinan Atas Nilai Perusahaan. ILTIZAM Journal of Shariah Economics Research, 3(2), 1-29.

Muharramah, R., & Hakim, M. Z. (2021, June). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. In Prosiding Seminar Nasional Ekonomi Dan Bisnis (pp. 569-576).

Novari, P. M., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor properti dan real estate (Doctoral dissertation, Udayana University).

Novita, D., Jalaludin, J., & Sucipto, M. C. (2022). Profitability Ratio Analysis in Measuring Financial Performance at Bank Syariah Mandiri (Research on Return On Assets, Return on Equity, Gross profit margin and Net Profit Margin in 2015–2019). EKSISBANK (Ekonomi Syariah dan Bisnis Perbankan), 6(2), 125-145.

Novrianda, H., Shar, A., & Nugroho, D. S. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investor Untuk Bertransaksi di BEI (Studi Pada Masyarakat Bengkulu). The Manager Review, 2(1), 1-14.

Nukala, V. B., & Prasada Rao, S. S. (2021). Role of debt-to-equity ratio in project investment valuation, assessing risk and return in capital markets. Future Business Journal, 7(1), 13.

Nursery, R. A., & Nursiam, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020). Eqien-Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 11(03), 1118-1124.

Octavus, C., & , I. G. (2020). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Asuransi di Indonesia. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 2(4), 873-879.

Pattiruhu, J. R., & Paais, M. (2020). Effect of liquidity, profitability, leverage, and company size on dividend policy. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(10), 35-42.

Permata, I. S., & Alkaf, F. T. (2020). Analysis of Market Capitalization and Fundamental Factors on Company Value. Journal of Accounting and Finance Management, 1(2), 59-67.

Pramana, I. G. N. A. D., & Mustanda, I. K. (2016). Pengaruh Profitabilitas dan Size terhadap Nilai Perusahaan dengan CSR sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 5 (1), 561–594.

Pristianti, N. W., & Iramani, R. (2022). Kontribusi Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 821-832.

Putra, S. A., & Chabachib, M. (2013). Analisis pengaruh Ukuran perusahaan, kepemilikan institusional, dan Kepemilikan manajerial terhadap kinerja perusahaan Serta dampaknya terhadap nilai perusahaan (Studi terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2011) (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).

Putri, I. G. A. P. T., & Rahyuda, H. (2020). Effect of capital structure and sales growth on company value with profitability as mediation. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 145-155.

Putri, M. E., & Sunarto, S. (2022). Pengaruh leverage, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan kebijkan dividen terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(1), 246-256.

Rachmawati, D., & Pinem, D. B. (2015). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Equity, 18(1), 1-18.

Romadhani, A., Saifi, M., & Nuzula, N. F. (2020). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Profit: Jurnal Administrasi Bisnis, 14(2), 71-81.

Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: the incentive-signalling approach. The bell journal of economics, 23-40.

Sambelay, J. J., Van Rate, P., & Baramuli, D. N. (2017). Analisis pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di LQ45 periode 2012-2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 5(2).

Sintyana, I. P. H., & Artini, L. G. S. (2018). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).

Sitompul, S., & Khadijah, S. (2020). Analysis net profit, dividend, debt, cash flow, and capital net working that influence investment decisions on manufacturing companies. International Journal of Research and Review, 7(3), 1305-1312.

Suryana, F. N., & Rahayu, S. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). eProceedings of Management, 5(2).

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti (Doctoral dissertation, Udayana University).

Taleb, L. (2019). Dividend Policy, Signaling Theory: A Literature Review. Signaling Theory: A Literature Review (March 24, 2019).

Zhang, Q., Cao, M., Zhang, F., Liu, J., & Li, X. (2020). Effects of corporate social responsibility on customer satisfaction and organizational attractiveness: A signaling perspective. Business ethics: A European review, 29(1), 20-34.